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行政总裁致辞
 

亲爱的股東:

全球经济总体依然疲弱,我们亦录得本公司股东应占亏损净额318,547,000港元,主要由于非现金Mount Gibson的投资减值亏损以及Metals X的公平值调整所致。

鉴于美国国债收益率曲线倒挂以及西方发达国家市场和中国的采购经理人指数持续疲软,全球市场预计于二零二三年将出现衰退。尽管经济衰退的时间有所推迟且过去六个月美国经济的表现优于预期,但我们对近期前景仍持谨慎态度。

于过去十二个月,美联储为抑制通胀加息约500个基点,大部分发达国家的央行也纷纷仿效。于二零二三年三月,快速加息的影响初步显现,导致美国数家地方银行陷入混乱,而商业房地产及整体消费能力的风险仍然高企。

尽管通胀已不在高位,但最新数据显示通胀仍高于央行目标,因此我们预计中期内利率将保持在高位。由于劳动力和就业水平仍然强于预期,市场正在准备应对二零二三年下半年的再次加息。

另外,欧盟已进入经济衰退,其制造业仍深陷困境,特别是于商品需求疲软的背景下,尽管被强劲的服务需求(尤其是旅游业)部分抵销。粘性工资意味着欧洲及英国央行短期内不太可能降息。

于二零二二年底,中国突然结束其新冠清零政策,令人惊讶。虽然中国重新开放后初期经济有所反弹,但其表现却低于市场预期,且自二零二三年初增长放缓。影响中国经济的主要因素有中国疲软的关键房地产行业,而全球商品需求疲弱亦影响中国的出口并可能随着美国经济进一步放缓而恶化,令中国经济雪上加霜。我们可以看到中国青年失业人数、制造业采购经理人指数及住房需求持续疲弱。

截至目前,中国政府一直谨慎使用刺激措施,主要动作是降息,而非像过往一样动用财政支出。中国消费低迷,撰写本函之时,房地产开发商再融资及影子银行(包括地方政府融资工具)问题悬而未决。我们不能排除政府会实施大规模经济刺激方案的可能性,且我们已经开始看到支持房地产行业的措施,其将对大宗商品有利。

鉴于之前讨论的问题,我们对大宗商品价格的前景持谨慎态度。尽管美国经济大概会实现软着陆,但全球经济增长放缓,无法支撑大多数大宗商品的价格。由于市场预测央行可能降息,且部分选定商品仍有能源转型趋势相关的强劲需求的支持,我们预计短期内会出现投资机会。

尽管大宗商品板块表现疲弱,但我们的资源投资分部于截至二零二三年六月三十日止年度产生分部溢利92,801,000港元,令人欣慰。我们对Mount Gibson及Metals X的策略性投资分别导致重大非现金减值267,769,000港元及非现金公平值亏损77,575,000港元,抵销上述分部溢利,导致本公司股东应占整体亏损净额318,547,000港元。

让股东得到回报是我们一直秉持的信念,因此我们欣然宣派本年度中期股息每股10港仙,并可选择全部或部分以缴足股款的新股代替现金领取中期股息。我们将继续根据我们对经济前景的预测重新评估股息政策。一如既往,本人谨此感谢 阁下对亚太资源一直以来的支持及信任。


行政总裁

Andrew Ferguson
谨启

二零二三年九月二十六日

 
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